玖逸：新兴产业拥有“大空间”“大故事"

玖逸认为，2015年，传统大盘周期股存在估值修复的机会，但仍普遍面临来自行业基本面的压力，一方面需求端增速普遍放缓，另一方面供给端产能过剩明显。不过，明显受益于银行利率下行的部分周期性行业存在比较好的投资机会，如券商、保险等，此外，券商和保险行业还显著受益于金融创新和市场上涨等因素。

玖逸认为，受益于经济转型方向的新兴产业拥有“大空间”“大故事”，其中重点关注医疗养老、体育文化、节能环保、移动互联网、国家安全、国防信息化、农业产业链的潜在投资机会。金果创新长微博

1、 医疗养老

2013年底，国务院印发《关于加快发展养老服务业的若干意见》，目标到2020年，全面建成以居家为基础、社区为依托、机构为支撑，功能完善、规模适度、覆盖城乡的养老根据国家老龄委的数据，2010年中国老年人市场的年需求达到1万亿元，预计2050年左右将达到5万亿元。

医疗养老产业链长，涉及医疗保健、医疗护理、托管托养、家政服务、休闲娱乐、金融咨询等。其中医药（心脑血管病、糖尿病、肿瘤）、保健品、医疗器械等细分行业有望进入黄金发展期。金果创新长微博

2、 体育文化

关注重点涉及以下几个细分领域：

（1）体育赛事及场馆运营:包括从事赛事管理及运营等

（2）体育媒体:如与《足球报》、《篮球先生》、 英超和NBA赛事版权、 欧洲五大联赛、NBA、F1等版权及自制专业体育栏目相关的企业

（3）体育用品: 体育运动健身康复器材研发

（4）体育赛场相关: 如与中超、中甲和足协杯所有球场显示屏供应商有关的上市企业)、体育场馆显示解决方案、 为青奥会提供全息多媒体互动数字展示服务等

（5）体育衍生相关:如体育彩票、体育游戏等

3、节能环保

重点关注：

(1)污水处理行业：“水十条”配套投资近2万亿，刺激行业景气度上行

(2)空气治理行业

(3)固废处理行业

(4)环境监测行业

4、 移动互联

美国2010年10月正式启用4G，2012年美国移动互联网出现爆发式增长。2014年我国正式启动4G，预计国内2015年起移动互联网领域可能爆发式增长。重点关注(1)移动支付领域；(2)移动游戏领域；(3)移动社交领域；(4)移动营销领域；(5)移动医疗领域。

5、 国家安全与国产替代

重点关注：

（1）军工国防：军工装备升级、国防信息化、军民深度融合等为板块投资要素

（2）网络安全：信息国产化受益标的、网络信息安全建设受益标的、网络舆情监控

（3）高端装备：产业升级、经济转型等因素的直接受益品种

（4）传统制造业产品升级与国产替代

6、农业产业链

关注两条主线，一是农业规模化提速引发的农业产业链变革主线，包括土地流转直接受益标的、农垦改革受益标的、农业运营模式创新等；二是景气子行业主线，如种业、畜禽养殖业、动物疫苗等。

玖逸强调，2015年需要重点防范以下几个风险点：一是地缘政治因素可能导致欧洲经济情况恶化，恐怖主义活动升级可能对全球经济产生影响；二是美国加息速度和力度大于预期，导致新兴市场经济体出现大量资本流出、汇率大幅波动和经济减速，进而影响中国出口； 三是国内房地产价格可能大幅度下降，导致房地产销售、投资超预期减速；四是人民币实际有效汇率有可能大幅度升值，从而抑制我国出口增长。